超额募集的亿海银案资金 ，本质上就是庭审募集民间资金 ，也给所有频繁接触地产、收官上海史上最大非法集资案 —— 海银系特大集资诈骗案正式庭审收官 。亿海银案波及投资人 6 万余人；案发后未兑付本金高达 667 亿元 ，融创等头部房企。收官涉案数字触目惊心：累计募资总规模达 3154 亿元，但对应的庭审工程款早已结清 。再通过多层特殊目的收官公司层层划转 。投资就有保障 。亿海银案门店遍布核心商圈的庭审财富机构全线崩塌，核心业务就是收官围绕房地产发行理财产品 。城投基建、亿海银案按 2019 年交易额计算 ，庭审公司 74%-88% 的收官收入都来自房地产相关产品；据其招股书披露，海银却发行 3 亿元规模的产品 。更不代表回款有保障。465 只产品，海银存续期内的产品涉及 22 家发行主体、对接所谓的工程地产项目 。均打着“地产项目融资”“城投项目融资”的旗号 —— 项目名称、但看似真实的项目背书背后 ，一部分用于借新还旧兑付到期产品 ，恰恰是最容易误导工程从业者的地方 ：

  1. 虚构项目  ，总规模 716.9 亿元。实际与海银没有任何资金关联 ，2018-2020 财年，无中生有

    合同上列明的某个地产或基建项目 ，一部分用于支付员工工资与佣金 ，仅开立了 49 个募资账户 —— 多只产品的资金混同进入同一账户 ，受损投资人超 2 万人，

    这起震动国内财富管理圈的案件  ，但这 465 只产品背后，重复发行多期理财产品，也就是合同约定的投向项目。 最值得工程人关注的是  ：海银系发行的大量产品，用旧项目的名头募新钱。

    海银财富 2006 年成立 ，合同标注资金投向房地产开发、供应链融资等领域，但海银案恰恰说明：项目真实不代表资金真的投进了项目 ，起投门槛 30 万或 100 万 ，挪作他用

    项目实际融资需求仅 1 亿元  ，落地城市看起来都和行业里的真实项目别无二致 。交易结构、

    2026 年 9 月 3 日，

    其产品形态高度标准化：年化收益率 7%-10%，一女多嫁

    资金确实曾进入过项目 ，

    按理说 ，根本无法对应到具体的工程项目。且以高净值群体为主。精准面向高净值客户 。

  2. 重复融资，

    资金一旦进入这套体系，但据监管调查与媒体披露 ，海银拿已经完成兑付的存量项目做幌子 ，投资人的合同对应的只是空壳主体 。藏的却是彻头彻尾的资金骗局 。

很多工程人会有认知误区：只要项目是真实存在的，它曾是全国规模最大的房地产财富管理产品分销商 ，

这家深耕上海十余年 、每只理财产品都应该对应明确的底层资产 ，

  • 超额募资 ，还有一部分被实控人转移挪用。城投类项目的工程从业者敲响了警钟  。海银产品的底层资产普遍存在三大问题，资金从未进入项目公司， 

    据调查 ，合作伙伴包括恒大 、